Просматривая наш сайт, вы соглашаетесь с использованием нами куки-файлов. Пользователь соглашается с тем, что все возможные споры будут разрешаться по нормам российского права. Пользователь соглашается с тем, что нормы и законы о защите прав потребителей не могут быть применимы к использованию им Сайта, поскольку он не оказывает возмездных услуг.
Противоположностью бэквордации является контанго, когда цена долгосрочных контрактов превышает текущую стоимость актива. Такая ситуация наблюдалась на рынке нефти в течение почти всего 2020 года и стала, наряду с низким спросом, одной из причин «кризиса хранилищ». Большое контанго позволяет трейдерам покупать относительно дешевую нефть, закачивать ее в хранилища, продавать дальние фьючерсы и ждать поставки. Бэквордация же делает хранение нефти убыточным и стимулирует трейдеров распродавать запасы. Ситуация на фьючерсном рынке, когда цена фьючерсного контракта на ближайшие месяцы дороже, чем на контракты с более дальней датой экспирации.
Срочный рынок
Обычно брокер выполняет функции налогового агента и удерживает эту сумму при выводе средств. Первую ситуацию аналитики расценивают как вероятность скорого падения базового актива в цене. Следовательно, в рыночных условиях будет уместна продажа с целью закрытия позиции на покупку или открытие короткой позиции. Мы выяснили, что фьючерс — это срочный контракт на базовый актив, договор между покупателем и продавцом о будущей передаче ценности. Обе стороны ищут способы избежать рисков и выходят на рынок.
С другой стороны производитель муки, закупающий сырье, опасается, что уровень цен на рис к моменту сбора урожая вырастет, а значит, его рентабельность из-за дорогой фермерской продукции пострадает. Но, как известно, сельское хозяйство — дело рискованное. Иной год может случиться неурожай и фермер лишится прибыли, в другой, наоборот, риса могут вырастить слишком много и на него не найдется покупателей. Фермер боится, что цена на рис упадет и ищет, как обезопасить себя от этого. Мы используем куки-файлы, чтобы улучшить ваше восприятие нашего сайта.
Такая же ситуация наблюдается на фьючерсе на евро и самом евро. В данном документе будут отражены любые изменения политики обработки персональных данных Оператором. Политика действует бессрочно до замены ее новой версией. То сильное движение вниз стало классической капитуляцией быков (излетом продаж). Аналитики Bank of America тогда написали в своем отчете, что поддержку рынку могут оказать выполнение условий сделки ОПЕК+ членами альянса и окончание коронавирусной инфекции. Увы, вместо этого на мир обрушилась вторая волна эпидемии, вызвав новые ограничения на передвижения, закрытие бизнесов и т.п.
- Рассмотрим пример ситуации контанго с фьючерсами на акции, по которым выплачиваются дивиденды.
- Если вышеописанное определение показалось вам слишком сложным или запутанным, то ниже приведены простые примеры контанго и бэквордации.
- Ситуация, свойственная контрактам на фондовые индексы и акции.
- Со временем спотовая цена и фьючерсная цена сходятся.
- Например, эмитент может перенести дату выплаты дивидендов.
Таким образом, кривая фьючерсных цен имеет нисходящий наклон. Торговля контрактами не рекомендуется начинающим трейдерам, а также тем, чей капитал невелик. Однако знание рынка фьючерсов полезно частному инвестору, поскольку отслеживание динамики кривой контанго или бэквордации позволяет получить наглядную информацию об изменении цены на интересующий актив. Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок. Контанго возникает, прежде всего, с контрактами на поставку товаров в отдаленном будущем, когда поставщик берет на себя затраты по хранению и транспортировке.
Информеры – Курс валют ЦБ и Форекс
Ещё один пример, это фьючерс USDJPY (американский доллар к японской йене). Здесь ситуация обратная той, которую мы описывали в примере с парой USDRUB. Процентная ставка в Японии значительно ниже процентной ставки в США, что обуславливает цену фьючерса USDJPY ниже спотовой цены USDJPY на валютном рынке.
Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. В свою очередь, держатели фьючерсов на нефть (потенциальные потребители сырья) избавляются от «ближних» контрактов, приобретая дальние, дата экспирации которых позже. Суперконтанго периодически происходит на нефтяном рынке.
- Консультант собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для предоставления Сервисов и оказания услуг (исполнения соглашений и договоров с пользователем).
- Экономисты прогнозируют, что в будущем данный актив подешевеет, на основании многолетних наблюдений и статистических данных.
- При использовании информации, размещенной на нашем сайте, обратная ссылка на сайт обязательна.
- На этом фоне котировки нефтяных фьючерсов превысили $48 для сорта Brent и $45 для сорта WTI.
- Ставка начисляется не на вариационную маржу, а на доход от зафиксированных сделок.
Со временем увеличение производства снижает спотовые цены, чтобы приблизиться к фьючерсным контрактам на конец года. В теории к экспирации декабрьские фьючерсы на евро и доллар должны приблизиться к цене их рыночного валютного курса. Внесено в реестр лицензированных форекс-дилеров в разделе профессиональных участников рынка ценных бумаг на официальном сайте Центрального банка Российской Федерации. Трансграничная передача персональных данных – передача персональных данных на территорию иностранного государства органу власти иностранного государства, иностранному физическому или иностранному юридическому лицу. Предоставление персональных данных – действия, направленные на раскрытие персональных данных определенному лицу или определенному кругу лиц. Автоматизированная обработка персональных данных – обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.
Практический пример суперконтанго
Результатом стало падение нефтяных котировок к полугодовым минимумам. На пике цена барреля Brent была ниже $38, WTI – ниже $36. Ситуация прямо противоположная бэквордации называется контанго. Но прогнозы могут и не сбыться по причине неурожая, переноса даты собрания, банкротства компании, задержки выпуска новой продукции и других непредвиденных обстоятельств. Поэтому заработок на фьючерсах с бэквордацией – это своего рода лотерея. Мы уже приводили пример с валютной парой Доллар/Рубль, когда трейдер предполагает, что курс американской валюты будет расти по отношению к рублю.
Согласно контракту, продавец берет на себя обязательство сделать поставку товара по истечении срока договора. Чтобы лучше понять, что такое фьючерсы на бирже, разберем пример. Предположим, где-то в Японии несколько столетий назад был фермер, который выращивал рис. После сбора урожая он продавал его производителю муки, а тот молол рис и продавал муку пекарю лепешек.
Политика конфиденциальности
Или более дальние контракты торгуются дороже ближних. В качестве ещё одного примера здесь можно привести фьючерс на валютную пару USDRUB (американский доллар к российскому рублю). Из-за значительной разницы процентных ставок в этих двух странах (в России она выше, чем в США), цена фьючерса на USDRUB выше спотовой цены той же валютной пары на FOREX. По мере приближения срока экспирации контракта эта разница постепенно уменьшается, а к моменту экспирации она (разница) сводится к нулю.
Оба термина связаны с балансом спроса и предложения. Мы разобрали понятие контанго простыми словами, а теперь приведем пример для валютной пары USD/RUB. Существует и обратная ситуация, называемая бэквордацией. На срочном рынке два раза за бэквордация торговую сессию происходит клиринг — взаимозачет, распределение прибыли между покупателями и продавцами. В это время торги останавливаются на несколько минут, а во время технического перерыва происходит начисление вариационной маржи.
Консультант не контролирует и не несет ответственность за сайты третьих лиц, на которые пользователь может перейти по ссылкам, доступным на сайтах Консультант, в том числе в результатах поиска. На таких сайтах у пользователя может собираться или запрашиваться иная персональная информация, а также могут совершаться иные действия. Если цены повышаются с каждой последующей датой погашения на фьючерсном рынке, это описывается как восходящая форвардная кривая. Этот восходящий наклон, известный как контанго, противоположен бэквордации. Другое название этой восходящей кривой – форвардация. Также есть версия, что такая ситуация может отражать мнение участников рынка о том, что торги валютами недружественных стран могут быть приостановлены к моменту экспирации декабрьских фьючерсов.
Всем известно, что хорошее вино с годами становится только лучше и потому его цена закономерно растёт. Вот и получается ситуация когда настоящая цена товара заведомо ниже его цены в будущем. Эти два термина имеют прямое отношение к торговле на фьючерсном рынке. Оба они предполагают разницу между текущей ценой базового актива и его ценой в будущем. Член комитета по срочному рынку РТС Евгений Подолин, комментируя эту ситуацию, отметил, что «акции с низким free float не должны вообще торговаться на бирже. А компании, которые осуществляют скупку на бирже и консолидируют крупные пакеты акций, должны об этом публично объявлять.